消息稱，中國將在6月6日授予其首批商用5G許可證。此外，據(jù)媒體報道，6月5日下午，三大運營商相關(guān)負責(zé)人被召集去工信部開會，會議主要內(nèi)容是運營商5G部署工作匯報以及有關(guān)5G牌照發(fā)放事宜。對此，三大運營商均不予置評。

　　牌照提前發(fā)放意味5G提速，政策持續(xù)強化，5G從主題向落地演進。此前業(yè)界曾 5G商用牌照將于9月發(fā)放，此次權(quán)威媒體宣布5G商用牌照有望提前發(fā)放，預(yù)示著中國5G正式商用提速，彰顯中國對于全力推進5G商用決心，力證5G不會受到中美貿(mào)易爭端和華為進入實體名單事件影響，預(yù)計未來政策還會持續(xù)強化。

　　從全球進程來看，今年韓國、美國、英國已正式實現(xiàn)5G商用，5G從之前的主題向產(chǎn)業(yè)落地階段躍進。通信行業(yè)在5G拉動下，行業(yè)整體Capex進入新一輪上升周期，行業(yè)投資價值凸顯。與4G 相比，5G投資規(guī)模更大(超 1.5 萬億)，建設(shè)周期也更長，CAPEX將呈螺旋上升式波動。預(yù)計今年建設(shè)5G基站約在10萬個左右，明年50萬站，今年三大運營商在年報公布5G總體投資約在330億左右，在5G牌照提前發(fā)放背景下，運營商資本開支有望追加投資。

　　從技術(shù)上來看，華為和中興通訊的5G技術(shù)處于全球位置，5G中國從跟隨到引領(lǐng)，全球通信產(chǎn)業(yè)鏈在發(fā)生近期華為事件后，上游核心元器件向中國國內(nèi)轉(zhuǎn)移趨勢確立，自主可控成為行業(yè)亟需突破痛點。回溯3G、4G周期，國內(nèi)運營商資本開支通常與移動通信技術(shù)革新周期一致，三大運營商的資本開支通常發(fā)牌前一年開始上漲，發(fā)牌次年達到頂點，隨后小幅回落，并在下一代通信技術(shù)來臨前的2年達到低點。通信指數(shù)指數(shù)和設(shè)備商估值通常在發(fā)牌前一年開始上漲，發(fā)牌后一年主題期具備一定估值溢價，隨后進入業(yè)績兌現(xiàn)期，估值逐步回落。